9月CPI涨幅料回落 稳增长将继续发力【乐竞官方网站app下载安装】

下周起，国家统计局将相继公布9月经济数据。分析人士预计，9月CPI同比涨幅将回升，投资增长速度之后下降，经济上行压力仍然较小。综合机构观点，四季度大位快速增长政策未来将会之后发力，大力财政政策仍不存在较小空间。

今年以来有数万亿元规模根本性基础设施建设项目获批，一些重大项目将相继启动，大位快速增长政策将显著起效，有助推展经济逐步企稳，预计实体经济将在四季度提高，明年上半年企稳。食品价格整体稳定交通银行金融研究中心报告指出，据商务部发布的周频农产品价格指数，9月前三周食品价格有上涨有跌到，整体走势稳定。

其中，蛋类、肉禽类食品价格沿袭下跌，蔬菜类、水产品类食品价格环比小幅上升。非食品价格总体维持稳定，同比涨幅在1%-1.3%左右。9月CPI翘尾因素为0.11%，环比上升0.45个百分点。

综合辨别，9月CPI同比涨幅有可能在1.6%-2%之间，所取中值为1.8%，较8月有所回升。中信建投宏观分析师胡燕妮指出，食品价格方面，9月猪市因素仍很关键。9月生猪和猪肉价格波动回升，北方生猪及猪肉价格在8月下旬暴跌后已企稳，南方则经常出现补跌行情。双节邻近未率领肉价转入新一轮较慢下跌，主要原因是近期因猪价加快暴跌，养殖户惜售心态减轻，出栏积极性较高，再加天气转凉，部分地区口蹄疫和五号病引人注目，生猪出栏加快，有挤兑现象，预计后市猪价波动态势恒定。

同时，厄尔尼诺现象影响已消失，全国多数地区蔬菜产量供应充裕，从商务部和农业部发布的数据来看，农产品批发价格总指数和菜篮子产品批发价格指数也环比回升。因此，食品价格整体快速增长稳定。非食品价格方面，在过去9年中，9月非食品价格环比上涨幅度为0.2%-0.7%。

9月下旬，大宗商品价格沿袭跌势，工业通缩仍在之后，非食品价格无以起波澜。预计9月CPI同比下跌1.8%。

投资增长速度或之后下降9月财新的PMI初值为47.0%，体现了内外须要下滑对国内制造业企业生产经营的冲击。招商证券预计，9月宏观数据展现出低迷，预计工业增加值同比快速增长5.8%，固定资产投资同比快速增长10.7%，消费同比快速增长10.9%。明确来看，螺纹钢价格跌到至历史最低水平，粗钢产量、电厂耗煤量也展现出下滑，预计9月工业增长速度有可能再次暴跌6.0%。工业生产下滑造成制造业投资下滑，而地产投资短期内无法受到销售形势恶化的性刺激。

水泥价格持续暴跌体现了基建投资声浪幅度受限。因此，预计9月投资增长速度仍将之后下降。交行研究报告指出，1-8月固定资产投资资金来源快速增长6.8%，与1-7月持平，较1-6个月回落0.5个百分点。

投资资金来源状况有所改善，但资金来源增长速度仍较低，无法承托投资增长速度下降。9月周频的中钢协综合钢材价格指数显著上升，9月下旬为61.19点，较8月末上升2.17点。

板材、长材、高线、无缝管分别暴跌至60.3、62.23、63.88、60.12点。高频的主要建筑材料价格沿袭上升，9月下旬螺纹钢、盘螺、圆钢、中板价格分别跌到至2112、2310、2055、2066元/吨。当前市场需求不振，投资缺少回落动力。

从高频的水泥价格指数走势看，9月全国水泥综合价格指数止跌企稳，9月下旬为81.62点。分区域的水泥价格有上涨有跌到，东北和西北地区水泥价格暴跌显著，9月下旬分别为97.22/80.41点；华东地区水泥价格上涨显著，从月初的73.99点下降至75.41点。部分地区水泥价格企稳，表明大位快速增长措施有可能正在产生效应，但无法证明全国投资状况的提高。综合辨别，1-9月固定资产投资总计同比快速增长10.8%，环比之后上升，但降幅收窄。

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